 放大图片
■梁亨
自去年9月至今，美国联储局已经连续7次减息共3.25厘，但投资者仍然不为所动，过去一段时间全球股市依然抛风四起。基金市场策略员建议，投资者要正视市场震荡的风险，因此资产配置最好挑选具备防御性行业，比如健康护理公司的业务因较少受经济循环的影响，虽涉及个别行业风险，仍属于防御型的投资，故相关基金后市仍看涨。
美国面临的总体经济问题是一个非常棘手的问题，而且如果联储局只单单动用调整利率的货币政策，似乎无法或不容易解决难题。事实上，这一轮全球通胀是油价及农产品上升，全球普遍面临滞胀危机，势令防御型基金受到垂青。
占近三个月榜首的贝莱德世界健康科学基金，基金在全球将不少于70%总资产净值投资于主要经营保健、药物、医疗技术及供应品与开发生物技术业务的公司股票，以达致资本增长。
基金在2005、2006和2007年表现分别为8.479.78%、0.96%及19.31%，基金平均市盈率和标准差为21.08倍及12.38。资产地区分布为82.31% 北美、7.93% 已发展欧洲、4.66% 非洲/中东、3.66% 新兴亚洲、0.79% 拉丁美洲及0.65% 英国。
行业比重为86.17% 健康护理、4.94% 工业用品、3.83% 商业服务、3.02% 计算机软件及2.04% 消费服务。基金三大资产比重为6.06% Hologic Inc. (市盈率61.01倍，下同)、5.84% Medco Health Solutions Inc. (26.57倍) 及5.49% Aetna Inc. (14倍)。
高龄化 医疗需求趋增
医疗产业近期表现不甚理想，一方面是美国大选在即，两位政党候选人纷纷发表降低医疗成本的政见，让人民预期药价可能下跌，使得销售处方药物的大型药厂也连带受累。
不过人口高龄化的趋势对医疗护理的需求有增无减，预测显示，欧盟人口到2020年将有25%是超过65岁，在医疗保险和健康护理的公共财政支出占国内生产总值的比例将增加到8%。第四季大型医学会议相继举办，医疗护理股价有提前反映的趋势。
|
放大图片
