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廉署经过一年调查，首度侦破买卖窝轮贪污案，一举拘捕29人。廉署指这个不法集团运作了两年，平均每天涉及的交易额达1千万元，最高时达每天逾1亿元，估计主脑获利超过1亿。
衍生工具可为投资者提供更多风险管理手段，有助刺激资本流动，发展金融衍生工具亦有助巩固香港国际金融中心地位。不过，衍生工具亦为市场带来更大的波动性，由于其杠杆式投资方式，增加了市场风险及监管的难度。近年来香港市场窝轮交投炽热，散户参与愈来愈多。而窝轮发行制度明显存在漏洞，权证市场庄家制度，容许庄家随意大量增发窝轮、自行定价等，容易形成价格操控，对投资者不公平。该宗窝轮贪污案的涉案人士，正是利用制度漏洞操控窝轮价格获利。监管当局应看到问题严重性，检讨窝轮市场制度，堵塞漏洞，并加强规管和教育投资者，以使整体股票市场能更均衡及稳健地发展。
政府在2002年放宽窝轮市场的监管规限，引入市场庄家制度，并容许庄家向客户提供佣金回扣，虽然搞活了市场，但也催生了虚假交易现象，令散户容易上当。香港窝轮成交去年居全球第二，新轮数目达6,312只，并出现窝轮成交喧宾夺主超越正股的情况。去年窝轮成交占整体大市成交21.7%，成交金额达4.7万亿元，较06年急升1.62倍，但这种异乎寻常的高速发展，只是监管松弛下的畸形发展。
本来，窝轮与正股是两项不同的投资工具，可配合不同风险偏好的投资者需要，两项工具不同的功能亦可配合使用，达到风险管理之功用。但监管机构却容许庄家毋须持有有关公司股份，就可发行该公司的衍生权证。庄家即使没有任何市场投资者承诺接货，窝轮也可照发。最惹争议的增发机制，是容许发行商无限量地发行窝轮，即使窝轮数目超出对应股份的总发行股数，亦照样获批。个别发行商为了催谷旗下窝轮，透过庄家制造成交活跃的假象，诱使散户跟风炒卖。散户投资者在未明投资风险之前就大胆入市，犹如飞蛾扑火。过于宽松的漏洞，造成窝轮市场泛滥成灾和虚假造市，令散户任由庄家宰割，监管机构不可视而不见。
过去，监管机构往往不承认窝轮市场制度本身有问题，又指投资者的指控证据不足，举证或遇上困难。现在，廉署首度侦破买卖窝轮贪污案，说明窝轮市场制度本身的确存在漏洞，才令不法集团有机可乘。政府及有关当局应改变过去对窝轮市场放任自流的态度，堵塞漏洞，加强监管以维护本港金融市场公平及信誉。(文汇社评)
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