[2007-09-24] 港股A股渐行渐近 放大图片
交互互换
张三笑
一直以来，坊间都诟病内地A股市场由政策主导，并以香港本身的自由市场自诩自大。不过时至今日，风水轮流转，内地股市好像已愈来愈不受政策影响，A股狂牛在供求关系下自由奔放，犹如脱缰野马般跨越宏调加息等重重政策勇往直前；相反，港股却好像愈来愈被政策牵着走，「资金自由行」、港交所、航空重组、A股回归、QDII放宽等，任何一项政策举措都可把恒指或个股舞高弄低。可以说，A、H股在股价「交互」之前，形态上已经先行「互换」：A股已渐渐由「政策市」走向「自由市」，而港股则慢慢由「自由市」步入「政策市」。
事实上，美国令人意外地大幅减息半厘，只能令息口相关的地产股短暂振奋，长实、新地、恒地、信置及恒隆在消息公布后单日急升6%-14%不等。可是一周过了，除恒隆能保持7%的升幅外，其它的最终只微升1%至3%，跑输恒指5%的增幅，更莫说可媲美国指的8%。所以说，美国减息并非刺激港股上破25,800点的主因。
受政策主导 个股轮流急涨
三笑就觉得，真正主导港股升势的其实是政策因素，其中影响恒指表现之一的，自然是「资金自由行」政策了：直通车一日未开，憧憬一日未绝；至今个别股份方面，有港府增持港交所，并憧憬其与内地交易所加强合作，股价于周五急升23.5元，突破200元水平；航空股则由于憧憬内地出现政策性重组，一周计，东航劲飙50%，南航及国航也分别升约3成，就连一直无甚起色、备受油价屡创新高困扰的国泰亦单日飙11%「升停板」(有股价敏感的「建议交易」消息待披露而停牌)。而建行及神华亦受惠于落实回归A股，分别上破7元及40元的阻力位创新高。
老手也慨叹 大市很难睇清
现今大市，不少老手也慨叹：「愈来愈难睇清」。究其主因，政策市在于由人为因素而非由市场客观条件主导，一切传统智慧均失效。散户是否应该盲目地投入这些「异动股」身上，在完全没有实际数据或消息的情况下大手高追？以当前情况看，答案竟然是肯定的。不过，散户不是「先知」春江鸭，多数是「无知」水鱼，只能眼巴巴看着早买的「(春江)鸭儿有(水)鱼吃」。
四叔减息前 已看至28000
始终，真正能够摸通大市的只有股神李兆基一人，早在美国18日宣布减息前已先认定港股有排升。20日出版的《壹周刊》披露，在减息前的一周跟四叔进行电话访问，当时身在长沙的他早已看好港股，并已先行调高了恒指目标价，由25,000点调升至28,000点以上。不少人指，四叔于减息翌日港股暴升近1,000点后才公开唱好港股，有「马后炮」之嫌。其实，四叔是有先见之明，荣膺股神之誉的确当之无愧。
|
放大图片
