[2007-06-09] 数码收发站：寻宝热 中建电讯追落后

司马敬

　外围股市下挫，拖累港股，恒指早段大幅低开268点，一直于低位徘徊，跌至20434后喘定，收报20509，跌291点，成交691亿元。现时港股主要受外围市况主导，市场持续寻找相对落后的行业股追捧，反映资金未散，炒作仍然持续，恒指波动区维持于20300至21000间。

　外围市况颇为波动，美国调低今年经济增长率引发美股回落，事实上，市场关注美元弱势与各地央行调低美元在其储备的比重，这类汇市上的资金流向，配合息口变化，特别是港息以至内地息率均有上调疑虑，成为大市出现回调的借口，引发不少资金维持在三、四线及概念股中继续寻宝。

　其中中建电讯(0138)股价表现予人有落后之嫌，股价多年来一直于1元以下反覆浮沉，惟自今年1月开始，股价出现明显突破，昨更逆市创1.6元新高，收市报1.52元，大幅攀升14.2%，成交量更多达2135万股，配合升势。

　中建电讯刚出售中建科技(0261)合共150.0936亿股，获得一项未经审核收益约4.49亿元。完成后，中建电讯于中建科技的持股量为51.3%，收益将被计入中建电讯今年中期业绩内，而且该项收益将会改善中建电讯的业绩及财务状况。

　然而，去年中建电讯纯利达3.58亿元，较05年增长59.1%，营业额与利润均创出新高。早对最令人担心的是中建在广东工厂劳工及电力短缺的问题，现已得到解决。它已在辽宁省兴建一所新工厂，该项目并受到当地省市政府的全面支持，可提供在成本及费用方面优于广东省的优惠政策。第一期厂房将于下半年开始进行大量生产，预期第二期厂房于08年投产，新工厂将为中建节省大量成本，进一步增强其竞争力，从而提高未来的盈利能力。

　中建电讯当前专注于住宅通讯市场，但计划拓展商业通讯市场，现已开发一系列住宅及小型办公室用通讯产品、多条线路室内无线电话及无线语音会议系统，并计划于今年推出，料产品多元化的策略及进入商业市场的决定，为其日后发展及利润增长带来一个崭新的平台。

　另外，具有Skype功能的室内无线电话及宽频无线电话等多种先进产品，计划于今年在各个市场推出。由于市场对宽频及因特网无线电话的需求殷切，该等新产品将会于未来数年生成可观收益。股价在各技术指标均持续增强下，及市盈率只有2.65倍下，上升空间仍然十足，不妨考虑趁低收集，中、长线可望至2元水平，1.2元作止蚀位。

高盛唱好中移动睇84元

　红筹股回归A股再成市场关注的焦点，市场普遍认为为港股第二大市值的中移动(0941)，机会将可看高一线。高盛证券最近发表研究报告表示，中移动过去3个月的股价跑输摩根士丹利中国指数，但因为营运状况改善，及下半年或于会于Ａ股上市，故将其评级由「中性」，调高至「买入」，目标价则由73元，调升至84元，即较昨收市价的72.35元，尚有16%的上升空间。该行认为，中移动08年市盈率为14倍，兼且未来的增长合理，相信对股价有支持。