[2007-05-29] 投资攻略：房市将起飞 大马基金趁势买

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梁　亨

　大马股市今年以来已上涨近23%，马来西亚货币令吉升值也将近4%。据基金经理表示，大马股市过去五年的市盈率虽然较区内平均为高，但区内市场经过去年大幅上涨后，大马因企业获利提升市盈率，市盈率反较区内其他国家股市为低，加上刚宣布取消房屋增值税，房市将起飞，预期将吸引更多资金进入，大马基金吸引力已霍然提升。

　受股市飙涨带动，马来西亚基金今年涨势锐不可挡，德盛马来西亚基金以高逾五成涨幅，表现最优，JF马来西亚、富达马来西亚基金也分别有四成五以及三成的涨幅。

　占近三个月榜首的德盛马来西亚基金，基金在2004、2005和2006年表现分别为11.99%、-5.33%及43.57%，基金平均市盈率和标准差为13.01倍、35.35%及17.79。

　行业比重为36.14%金融服务、18.44%工业用品、14.18%消费用品、10.17%公用、7.84%电讯、7.22%商业服务、3.96%健康护理及2.07%传媒。

　基金三大资产比重为7.06%　Tenaga Nasional　(市盈率21.75，下同)、6.93% Genting (16.61倍)及6.6% Bumiputra-Commerce Holdings　(25.83倍)。

续受惠财富效应升温

　当前大马经济成长及利率环境均稳定，企业盈余表现自去年起大幅提升，预期当地股市仍可受惠财富效应升温，加上第九次国建计划持续扩张，有望提升内需消费。

　据摩根士丹利统计，今年以来至四月底，外资流入马来西亚的金额已超过30亿美元，可见国际资金已关注当地股市的潜质。

　日前宣布取消房屋增值税已被市场解读为继开放外汇管制措施后，另一个提升经济的政策，房市起飞等也对经济有助益。

市盈率仍有向上空间

　在大马政府的自由化措施、并购活动增加、国营事业更积极的财政改革和第九个五年计划的财政扩张政策的刺激下，当地经济将继续保持上升趋势。市场也预期大马政府在明年第一季大选前将释出更多利好政策，在经济不断刺激下，大马股市市盈率将可有往上发挥的空间。